Spiko Amundi Overnight Swap Fund

Qu’est-ce que Spiko Amundi Overnight Swap Fund (SAFO) ?

SAFO est un fonds d’investissement tokenisé, et non un jeton crypto classique. Il s’agit d’un compartiment de SPIKO SICAV, société d’investissement régie par le droit français, lancé par Amundi et Spiko en mars 2026. Amundi Asset Management agit comme gestionnaire financier par délégation, CACEIS est banque dépositaire et administrateur du fonds, et Spiko intervient comme agent de transfert, plateforme de tokenisation et courtier pour les parts du fonds. Le fonds vise à offrir un rendement quotidien en dollars américains avec une liquidité au jour le jour, et le jeton représente des parts de ce fonds.

Comment fonctionne SAFO ?

Au lieu de détenir directement des bons du Trésor, le fonds recourt à des swaps de rendement total entièrement collatéralisés conclus avec des banques de premier rang. La banque contrepartie verse au fonds un rendement quotidien indexé sur les taux au jour le jour, et le fonds détient des garanties à titre de protection. La page du fonds sur le site de Spiko désigne BNP Paribas comme contrepartie. En cas de défaillance de la banque, le portefeuille de garanties serait liquidé ; il est composé d’actions cotées. Le fonds capitalise ses revenus : les détenteurs gagnent donc via la valeur des parts plutôt que par des versements.

• Les parts sont proposées en USD, EUR, GBP et CHF, avec une souscription et un rachat possibles à partir d’une unité de la devise.
• Le registre des actionnaires est hébergé sur Ethereum et Stellar, et l’infrastructure de Chainlink enregistre la valeur liquidative onchain.
• L’accès est actuellement réservé aux investisseurs éligibles via Spiko, une distribution plus large étant prévue par l’intermédiaire de son réseau d’API.

Offre et conception du jeton SAFO

SAFO n’a pas de plafond fixe. L’offre augmente lorsque des investisseurs souscrivent et diminue lorsqu’ils rachètent : elle suit donc la demande plutôt qu’un calendrier. Chaque jeton est une part du fonds, de sorte que sa valeur suit la valeur liquidative du fonds et non un objectif fixé par le marché. La page de Spiko indique des frais de gestion annuels de 0,25 %, calculés quotidiennement, et quatre audits par an réalisés par PwC. L’offre en circulation en temps réel est indiquée dans les données de marché de cette page.

Le jeton est émis sur plusieurs réseaux, dont Ethereum, Polygon, Arbitrum, Base, Starknet et Stellar. Les souscriptions et les rachats passent par Spiko et non par une plateforme d’échange décentralisée ; le compte doit être ouvert à votre nom, et le service ne peut pas être utilisé comme moyen de paiement.

Les informations officielles sont disponibles sur spiko.io.

Points à vérifier avant d’utiliser SAFO

• Éligibilité. Le fonds est proposé aux investisseurs éligibles via Spiko ; détenir le jeton dans un portefeuille ne signifie donc pas que vous pouvez souscrire ou racheter directement. Vérifiez les règles d’inscription applicables dans votre pays.
• Risque de contrepartie. Les rendements dépendent du respect du swap par une banque. Les garanties atténuent la perte en cas de défaillance de cette banque, sans la supprimer.
• Décalage des garanties. Le panier de garanties est composé d’actions cotées, qui peuvent perdre de la valeur alors que le fonds vise des rendements proches de ceux du monétaire.
• Liquidité sur le marché secondaire. En dehors du processus de souscription et de rachat de Spiko, les échanges sur les plateformes peuvent être peu profonds et s’écarter de la valeur liquidative.
• Périmètre réglementaire. Il s’agit d’un produit de fonds réglementé : les obligations d’information, la fiscalité et la classification des investisseurs diffèrent de celles des jetons crypto ordinaires.