Cygnus Finance Global USD

Cygnus Finance Global USD（CGUSD）とは？

Cygnus Finance Global USDはcgUSDと表記され、Cygnus FinanceプロトコルがBaseネットワーク上で発行する、利息を生むドル建てステーブルコインです。プロトコルは銀行預金を保有する代わりに、短期の米国債資産でcgUSDを裏付け、その利息をリベースによって保有者に還元します。そのためウォレットの残高は時間とともに増え、各トークンは1ドルの価値を目標とします。

Cygnusはこのトークンの背後にある広範なブランドで、流動性検証システムやソーシャルアプリ層も運営していますが、このページで扱うのはcgUSDです。

cgUSDの仕組み

cgUSDの総供給量は、ニューヨークの銀行営業日ごとに、準備資産ポートフォリオの純資産価値と同期されます。このポートフォリオには、オフチェーンの米国債保有分、オンチェーンのステーブルコイン、未収利息が含まれます。残高はリベースで変動するため、cgUSD自体はBase上にとどまります。分散型取引所や他のチェーンで使いたい保有者は、同じ価値に連動するリベースしないバージョンのwcgUSDにラップします。

• ミント：ユーザーはBase上のUSDCを預け入れ、ミント手数料はゼロです。Ethereum、Arbitrum、Optimismからの預け入れはAxelarネットワークを経由し、Axelar独自のクロスチェーン手数料がかかります。
• 償還：保有者はcgUSDをバーンし、キューを通じてUSDCを受け取ります。各リクエストにはNFTが発行され、チームが国債保有分をUSDCに換金した後に請求できるようになります。ドキュメントによると、これには通常2〜5日かかります。
• ラップとブリッジ：wcgUSDは、送金元チェーンのネイティブトークンで手数料を支払うことで、対応チェーン間を移動できます。

CGUSDの供給量とトークン設計

固定の上限はありません。ユーザーがミントすると供給量が拡大し、償還すると縮小し、リベースが未収利息を反映して調整します。準備資産は、米国の短期国債および長期国債、それらを保有するマネー・マーケット・ファンドやETF、国債を担保とするレポ取引に限られ、平均残存期間は90日以内です。バッファーとして、ある程度の過剰担保化が計画されています。

リアルタイムの流通供給量は、このページのマーケットデータに表示されています。cgUSDのBase上のコントラクトは0xCa72827a3D211CfD8F6b00Ac98824872b72CAb49です。ほとんどのステーブルコインには偽物のトークンが存在するため、公式サイトと照合して確認することをおすすめします。

公式情報はcygnus.financeで確認できます。

CGUSDを利用する前に確認すべき点

• 償還は即時ではありません。裏付け資産はオフチェーンの国債にあるため、大口の引き出しは数日かかる換金プロセスと、キュー内での順番に左右されます。
• オフチェーンの準備資産にはカウンターパーティーリスクとカストディリスクがあります。依存する前に、独立した準備資産の証明書や公表された監査報告書を確認してください。
• 額面での償還が設計上の目標であっても、流動性が薄いと、取引所での市場価格が1ドルから乖離することがあります。
• プロジェクト自身のリスクページには、保有する原資産に関する国債のデフォルトリスクと金利リスクが挙げられています。
• リベースする残高は、ウォレット、会計ツール、一部のDeFiプロトコルで混乱を招くことがあります。プロトコルが標準的なトークンを必要とする場合は、wcgUSDにラップしてください。