Cygnus Finance Global USD

¿Qué es Cygnus Finance Global USD (CGUSD)?

Cygnus Finance Global USD, escrito cgUSD, es una stablecoin en dólares que genera intereses y que emite el protocolo Cygnus Finance en la red Base. En lugar de mantener depósitos bancarios, el protocolo respalda cgUSD con activos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo y transmite los intereses a los titulares mediante un rebase, de modo que los saldos de las wallets crecen con el tiempo mientras cada token busca valer un dólar.

Cygnus es la marca más amplia detrás del token, que también gestiona un sistema de validación de liquidez y una capa de aplicación social, pero cgUSD es el producto que trata esta página.

Cómo funciona cgUSD

Cada día hábil bancario en Nueva York, el suministro total de cgUSD se sincroniza con el valor neto de la cartera de reservas. Esa cartera incluye posiciones del Tesoro fuera de la cadena, stablecoins en la cadena e intereses devengados. Como los saldos cambian mediante el rebase, cgUSD permanece en Base. Quienes quieran usarlo en exchanges descentralizados o en otras cadenas lo envuelven en wcgUSD, una versión sin rebase que sigue el mismo valor.

• Acuñación: los usuarios depositan USDC en Base sin comisión de acuñación. Los depósitos desde Ethereum, Arbitrum y Optimism se enrutan a través de la red Axelar, que cobra su propia comisión entre cadenas.
• Reembolso: los titulares queman cgUSD y reciben USDC mediante una cola. Cada solicitud genera un NFT que se puede reclamar una vez que el equipo convierte las posiciones del Tesoro en USDC, un proceso que según la documentación suele tardar de dos a cinco días.
• Envoltura y puenteo: wcgUSD puede moverse entre las cadenas compatibles con una comisión pagada en el token nativo de la cadena de origen.

Suministro y diseño del token CGUSD

No hay un límite fijo. El suministro se expande cuando los usuarios acuñan y se contrae cuando canjean, y el rebase lo ajusta según los intereses devengados. La reserva se limita a letras y bonos del Tesoro de EE. UU., fondos del mercado monetario o ETF que los contengan, y acuerdos de recompra garantizados con bonos del Tesoro, con un vencimiento medio de no más de 90 días. Se prevé cierta sobrecolateralización como margen de seguridad.

El suministro circulante en tiempo real se muestra en los datos de mercado de esta página. El contrato de cgUSD en Base es 0xCa72827a3D211CfD8F6b00Ac98824872b72CAb49, que conviene comprobar en el sitio oficial porque existen tokens imitadores de la mayoría de las stablecoins.

La información oficial está disponible en cygnus.finance.

Qué revisar antes de usar CGUSD

• Los reembolsos no son instantáneos. Como el respaldo está en bonos del Tesoro fuera de la cadena, las salidas grandes dependen del proceso de conversión de varios días y de su lugar en la cola.
• La reserva fuera de la cadena está expuesta a riesgo de contraparte y de custodia, y conviene buscar atestaciones independientes de las reservas e informes de auditoría publicados antes de confiar en ella.
• Los precios de mercado en los exchanges pueden alejarse de un dólar cuando la liquidez es escasa, aunque el diseño busque el reembolso a la par.
• La propia página de riesgos del proyecto menciona el riesgo de impago del Tesoro y el riesgo de tipos de interés sobre las posiciones subyacentes.
• Los saldos con rebase pueden confundir a las wallets, a las herramientas contables y a algunos protocolos DeFi, así que conviene envolverlos en wcgUSD cuando un protocolo exija un token estándar.