Cygnus Finance Global USD

Che cos’è Cygnus Finance Global USD (CGUSD)?

Cygnus Finance Global USD, scritto cgUSD, è una stablecoin in dollari che genera interessi, emessa dal protocollo Cygnus Finance sulla rete Base. Invece di detenere depositi bancari, il protocollo garantisce cgUSD con titoli di Stato statunitensi a breve termine e trasferisce gli interessi ai possessori tramite rebase: i saldi dei wallet crescono nel tempo, mentre ogni token punta a un valore di un dollaro.

Cygnus è il marchio più ampio dietro il token, che gestisce anche un sistema di validazione della liquidità e un livello di app social, ma cgUSD è il prodotto trattato in questa pagina.

Come funziona cgUSD

In ogni giorno lavorativo bancario di New York l’offerta totale di cgUSD viene sincronizzata con il valore netto del portafoglio di riserva. Tale portafoglio comprende titoli di Stato detenuti off-chain, stablecoin on-chain e interessi maturati. Poiché i saldi cambiano tramite rebase, cgUSD resta su Base. Chi vuole usarlo sugli exchange decentralizzati o su altre blockchain lo converte in wcgUSD, una versione senza rebase che segue lo stesso valore.

• Mint: gli utenti depositano USDC su Base senza commissioni di mint. I depositi da Ethereum, Arbitrum e Optimism passano attraverso la rete Axelar, che applica una propria commissione cross-chain.
• Riscatto: i possessori bruciano cgUSD e ricevono USDC tramite una coda. Ogni richiesta genera un NFT che diventa riscattabile dopo che il team ha convertito i titoli di Stato in USDC, operazione che secondo la documentazione richiede in genere da due a cinque giorni.
• Wrapping e bridge: wcgUSD può spostarsi tra le blockchain supportate con una commissione pagata nel token nativo della blockchain di partenza.

Offerta e design del token CGUSD

Non esiste un tetto fisso. L’offerta aumenta quando gli utenti fanno mint e diminuisce quando riscattano, e il rebase la adegua agli interessi maturati. La riserva è limitata a Treasury bill e obbligazioni statunitensi, fondi del mercato monetario o ETF che le detengono e pronti contro termine garantiti da titoli di Stato, con una scadenza media non superiore a 90 giorni. È prevista una certa sovracollateralizzazione come margine di sicurezza.

L’offerta circolante in tempo reale è indicata nei dati di mercato di questa pagina. Il contratto di cgUSD su Base è 0xCa72827a3D211CfD8F6b00Ac98824872b72CAb49: conviene confrontarlo con il sito ufficiale, perché per la maggior parte delle stablecoin esistono token imitazione.

Le informazioni ufficiali sono disponibili su cygnus.finance.

Cosa verificare prima di usare CGUSD

• I riscatti non sono istantanei. Poiché la garanzia è costituita da titoli di Stato off-chain, le uscite di grandi dimensioni dipendono dal processo di conversione di più giorni e dalla propria posizione nella coda.
• La riserva off-chain comporta rischio di controparte e di custodia: prima di fare affidamento su di essa, cercate attestazioni indipendenti sulle riserve e rapporti di audit pubblicati.
• I prezzi di mercato sugli exchange possono scostarsi da un dollaro quando la liquidità è scarsa, anche se il riscatto alla pari è l’obiettivo del design.
• La pagina dei rischi del progetto elenca il rischio di default dei titoli di Stato e il rischio di tasso di interesse sulle attività sottostanti.
• I saldi con rebase possono creare confusione in wallet, strumenti contabili e alcuni protocolli DeFi, quindi usate wcgUSD dove un protocollo richiede un token standard.