Midas mTBILL

Midas mTBILL（MTBILL）とは？

mTBILLは、短期の米国財務省証券（T-bill）に連動する、Midasのトークン化された証書です。ドイツの企業Midas Software GmbHが発行しており、リヒテンシュタイン金融市場監督機構の承認を受けています。2024年10月、Midasはヨーロッパ全域の個人投資家にmTBILLを開放し、機関投資家向けのトークン化国債ファンドに代わる、参入障壁の低い選択肢として位置づけました。

mTBILLの仕組み

mTBILLは証書であり、その償還価値は、BlackRockのiSharesやBUIDL商品を含む、短期国債ETFやファンドの参照バスケットに基づいています。保有者が直接保有するファンドの持分ではありません。ユーザーはUSDCなどのステーブルコインを預け入れてmTBILLを受け取り、トークンの価値は、個別の分配金が支払われる代わりに、基礎となるバスケットが収益を上げるにつれて上昇します。

• 即時償還ではmTBILLがバーンされ、流動性バッファーから少額の手数料でUSDCが返還されます。
• 通常の償還は、Midasがオフチェーンで処理します。
• 発行と償還は、適格性の確認を行うMidasのコントラクトを通じて行われます。

MTBILLの用途

• 短期の米国債利回りへのオンチェーンでのエクスポージャーを保有すること。
• これを組み込んだDeFiアプリケーションで、基軸資産や担保として利用すること。
• 短期国債やETFを自分で管理せずにエクスポージャーを得たい保有者に、国債連動の資産を提供すること。
• Ethereum、Base、Rootstock、Etherlink、Oasis Sapphire、Plumeなど、対応するネットワーク間で国債の価値を移動すること。

MTBILLの供給量とトークン設計

mTBILLには固定の上限がありません。新しいトークンは適格なユーザーが預け入れるとミントされ、償還時にバーンされます。Ethereumのコントラクトは0xdd629e5241cbc5919847783e6c96b2de4754e438で、他の複数のネットワークでも同じアドレスが使われており、Plumeのみ別のコントラクトです。リヒテンシュタインの規制に基づいて発行されたFinal Terms（最終条件書）はこの商品を証書と説明しているため、保有者は発行体に対する請求権を持ち、国債資産に対する直接の請求権は持ちません。リアルタイムの流通供給量は、このページのマーケットデータに表示されています。

公式情報はmidas.appで確認できます。

MTBILLを利用する前に確認すべき点

• 発行体リスク：mTBILLは証書であるため、保有者は国債を直接保有するのではなく、Midasとその仕組みに依存します。
• 適格性：購入と償還には確認が伴い、管轄によっては制限される場合があるため、自分が対象となるかどうかを確認してください。
• 償還価値は、手数料を差し引いた、参照バスケットのベストエフォートでの清算に基づいているため、表示価格と異なる場合があります。
• 即時償還は利用可能な流動性に左右され、通常の償還は即時には行われません。
• スマートコントラクトとクロスチェーンのリスクがあり、Plumeではコントラクトアドレスが異なります。