Cygnus Finance Global USD

Qu’est-ce que Cygnus Finance Global USD (CGUSD) ?

Cygnus Finance Global USD, noté cgUSD, est un stablecoin en dollar rémunéré, émis par le protocole Cygnus Finance sur le réseau Base. Au lieu de détenir des dépôts bancaires, le protocole adosse cgUSD à des actifs à court terme du Trésor américain et reverse les intérêts aux détenteurs par un rebase : les soldes des portefeuilles augmentent avec le temps, tandis que chaque jeton vise une valeur d’un dollar.

Cygnus est la marque plus large derrière le jeton, qui exploite aussi un système de validation de la liquidité et une couche d’applications sociales, mais cgUSD est le produit traité sur cette page.

Comment fonctionne cgUSD ?

Chaque jour bancaire à New York, l’offre totale de cgUSD est synchronisée avec la valeur nette du portefeuille de réserve. Ce portefeuille comprend des avoirs du Trésor hors chaîne, des stablecoins on-chain et les intérêts courus. Comme les soldes évoluent par rebase, cgUSD reste lui-même sur Base. Les détenteurs qui souhaitent l’utiliser sur des plateformes d’échange décentralisées ou sur d’autres blockchains l’enveloppent en wcgUSD, une version sans rebase qui suit la même valeur.

• Minting : les utilisateurs déposent des USDC sur Base sans frais de minting. Les dépôts depuis Ethereum, Arbitrum et Optimism passent par le réseau Axelar, qui facture ses propres frais inter-chaînes.
• Rachat : les détenteurs brûlent des cgUSD et reçoivent des USDC via une file d’attente. Chaque demande produit un NFT qui devient échangeable une fois que l’équipe a converti les avoirs du Trésor en USDC, ce qui, selon la documentation, prend généralement de deux à cinq jours.
• Wrapping et bridging : les wcgUSD peuvent circuler entre les blockchains prises en charge, moyennant des frais payés dans le jeton natif de la chaîne d’origine.

Offre et conception du jeton CGUSD

Il n’existe pas de plafond fixe. L’offre augmente quand les utilisateurs mintent et diminue quand ils rachètent, et le rebase l’ajuste en fonction des intérêts courus. La réserve est limitée aux bons et obligations du Trésor américain, aux fonds monétaires ou ETF qui en détiennent, et aux accords de mise en pension garantis par des titres du Trésor, avec une échéance moyenne de 90 jours au maximum. Une certaine surcollatéralisation est prévue comme marge de sécurité.

L’offre en circulation en temps réel est indiquée dans les données de marché de cette page. Le contrat de cgUSD sur Base est 0xCa72827a3D211CfD8F6b00Ac98824872b72CAb49 ; il vaut la peine de le comparer avec le site officiel, car des jetons imitateurs existent pour la plupart des stablecoins.

Les informations officielles sont disponibles sur cygnus.finance.

Points à vérifier avant d’utiliser CGUSD

• Les rachats ne sont pas instantanés. Les actifs de couverture étant des titres du Trésor hors chaîne, les sorties importantes dépendent du processus de conversion de plusieurs jours et de votre rang dans la file d’attente.
• Un risque de contrepartie et de conservation s’applique à la réserve hors chaîne : recherchez des attestations de réserve indépendantes et des rapports d’audit publiés avant de vous y fier.
• Les prix de marché sur les plateformes d’échange peuvent s’écarter d’un dollar lorsque la liquidité est faible, même si le rachat à la parité est l’objectif de conception.
• La page de risques du projet mentionne le risque de défaut du Trésor et le risque de taux d’intérêt sur les avoirs sous-jacents.
• Les soldes à rebase peuvent perturber les portefeuilles, les outils de comptabilité et certains protocoles DeFi : enveloppez-les en wcgUSD lorsqu’un protocole exige un jeton standard.