Ethena

Ano ang Ethena (ENA)?

Ang Ethena (ENA) ay governance token ng Ethena, isang synthetic dollar protocol na itinayo sa Ethereum. Itinatag ni Guy Young ang protocol, na naglalabas ng USDe, isang asset na nakabatay sa dolyar, at ng sUSDe, isang savings na bersyon na tumatanggap ng kita ng protocol. Inilunsad ang ENA noong Abril 2024, nang ipamahagi ang token sa mga naunang gumagamit sa pamamagitan ng airdrop.

Paano gumagana ang Ethena

Hindi fiat-backed na stablecoin ang USDe. Ayon sa Ethena, sinusuportahan ito ng mga crypto asset na ipinares sa mga short futures position, isang istrukturang madalas tawaging delta neutral. Ang mga kita at lugi sa collateral ay binabalanse ng katapat na futures position, na layong panatilihin ang USDe malapit sa isang dolyar. Nagmumula ang kita sa mga funding rate ng mga futures na iyon, sa pagpapautang, at sa mga tokenized na real-world asset gaya ng short-duration na utang ng gobyerno.

Nasa ibabaw ng sistemang ito ang ENA. Ito ang mga pangunahing gamit nito:

• Governance: bumoboto ang mga may hawak sa mga panukala, habang itinatakda ng isang Risk Committee ang mga parameter gaya ng mga karapat-dapat na backing asset at limitasyon sa exposure.
• Staking: maaaring i-stake ang ENA para makatanggap ng sENA, na may cooldown bago makapag-withdraw.
• Mga insentibo sa ecosystem: ginagamit ang ENA sa mga reward programme na umaakit ng mga user at liquidity sa USDe.

Supply at disenyo ng token ng ENA

May maximum supply na 15 bilyong token ang ENA. Hinati ang alokasyon sa mga pangunahing contributor, mamumuhunan, foundation, paglago ng ecosystem at mga gantimpala sa komunidad, at inilalabas ang mga token ng team at mamumuhunan ayon sa vesting schedule. Napag-usapan sa governance ang mga panukalang ilaan ang kita ng protocol sa mga buyback ng ENA, kaya suriin ang kasalukuyang mga patakaran bago umasa sa mga ito. Makikita ang live na circulating supply sa market data sa pahinang ito.

Umiiral ang ENA sa Ethereum at naka-bridge sa ilang iba pang network, kaya tiyakin ang contract sa chain na ginagamit mo. Opsyonal ang pag-stake ng ENA, at kailangang hintayin ang cooldown bago ito ma-unstake.

Makikita ang opisyal na impormasyon sa ethena.fi.

Ano ang dapat suriin bago gumamit ng ENA

• Nakatali ang halaga ng ENA sa tagumpay ng USDe. Kapag bumaba ang demand para sa synthetic dollar, mas kaunti ang kikitain ng protocol.
• Umaasa ang USDe sa mga futures market. Maaaring pahirapan ang peg ng negatibong funding rate, pagbagsak ng exchange o mabilis na galaw ng merkado.
• Limitado sa mga aprubadong katapat ang direktang minting at redemption ng USDe matapos ang KYC check, at hindi iniaalok ang sUSDe sa mga residente ng EU o EEA.
• Dahil sa mga vesting schedule, maaari pa ring mailabas ng mga naunang may hawak ang mga token.
• Hindi garantisado ang mga kalalabasan ng governance, kasama ang anumang pagbabago sa buyback o bayarin. Ituring na panukala lamang ang anumang ideya ng revenue-sharing hangga't hindi pa ito live.