Ethena

¿Qué es Ethena (ENA)?

Ethena (ENA) es el token de gobernanza de Ethena, un protocolo de dólar sintético construido sobre Ethereum. El protocolo fue fundado por Guy Young y emite USDe, un activo denominado en dólares, junto con sUSDe, una versión de ahorro que recibe los ingresos del protocolo. ENA se lanzó en abril de 2024, cuando el token se distribuyó entre los primeros usuarios mediante un airdrop.

Cómo funciona Ethena

USDe no es una stablecoin respaldada por moneda fiduciaria. Ethena afirma que está respaldada por criptoactivos combinados con posiciones cortas en futuros, una estructura conocida a menudo como delta neutral. Las ganancias y pérdidas del colateral se compensan con la posición equivalente en futuros, con el fin de mantener USDe cerca de un dólar. Los ingresos proceden de las tasas de financiación de esos futuros, de los préstamos y de activos del mundo real tokenizados, como la deuda pública de corta duración.

ENA se sitúa por encima de este sistema. Sus funciones principales son:

• Gobernanza: los poseedores votan propuestas, mientras que un Comité de Riesgos fija parámetros como los activos de respaldo admisibles y los límites de exposición.
• Staking: ENA se puede stakear para recibir sENA, que tiene un período de espera para retirar.
• Incentivos al ecosistema: ENA se usa en programas de recompensas que atraen usuarios y liquidez a USDe.

Suministro y diseño del token ENA

ENA tiene un suministro máximo de 15.000 millones de tokens. Las asignaciones se repartieron entre los contribuyentes principales, los inversores, la fundación, el crecimiento del ecosistema y las recompensas a la comunidad, y los tokens del equipo y de los inversores se liberan según un calendario de vesting. En la gobernanza se han debatido propuestas para destinar los ingresos del protocolo a recompras de ENA, por lo que conviene consultar las reglas vigentes antes de basarse en ellas. El suministro circulante en tiempo real se muestra en los datos de mercado de esta página.

ENA existe en Ethereum y se transfiere mediante puentes a varias otras redes, así que confirme el contrato en la cadena que utilice. El staking de ENA es opcional y, para retirar, hay que esperar a que termine el período de espera.

La información oficial está disponible en ethena.fi.

Qué revisar antes de usar ENA

• El valor de ENA está ligado al éxito de USDe. Si cae la demanda del dólar sintético, el protocolo gana menos.
• USDe depende de los mercados de futuros. Las tasas de financiación negativas, los fallos de los exchanges o los movimientos bruscos del mercado pueden tensionar la paridad.
• La emisión y el rescate directos de USDe se limitan a contrapartes aprobadas tras verificaciones KYC, y sUSDe no se ofrece a residentes en la UE ni en el EEE.
• Los calendarios de vesting implican que los primeros poseedores aún pueden recibir tokens liberados.
• Los resultados de la gobernanza, incluidos los cambios en recompras o comisiones, no están garantizados. Trate cualquier idea de reparto de ingresos como una propuesta hasta que esté en funcionamiento.