Ethena

Che cos’è Ethena (ENA)?

Ethena (ENA) è il token di governance di Ethena, un protocollo di dollaro sintetico costruito su Ethereum. Il protocollo è stato fondato da Guy Young ed emette USDe, un asset denominato in dollari, insieme a sUSDe, una versione di risparmio che riceve i ricavi del protocollo. ENA è stato lanciato nell’aprile 2024, quando il token è stato distribuito ai primi utenti tramite un airdrop.

Come funziona Ethena

USDe non è una stablecoin garantita da valuta fiat. Ethena dichiara che è sostenuta da asset crypto abbinati a posizioni short sui future, una struttura spesso definita delta neutral. Gli utili e le perdite del collaterale vengono compensati dalla posizione sui future corrispondente, con l’obiettivo di mantenere USDe vicino a un dollaro. I ricavi derivano dai funding rate di questi future, dai prestiti e da asset del mondo reale tokenizzati, come il debito pubblico a breve durata.

ENA si colloca al vertice di questo sistema. I suoi ruoli principali sono:

• Governance: i detentori votano le proposte, mentre un Risk Committee stabilisce parametri come gli asset di garanzia ammessi e i limiti di esposizione.
• Staking: ENA può essere messo in staking per ricevere sENA, che prevede un periodo di attesa per il prelievo.
• Incentivi per l’ecosistema: ENA viene usato nei programmi di ricompensa che attirano utenti e liquidità verso USDe.

Offerta e design del token ENA

ENA ha un’offerta massima di 15 miliardi di token. Le allocazioni sono state suddivise tra i contributori principali, gli investitori, la fondazione, la crescita dell’ecosistema e le ricompense alla community, con i token di team e investitori rilasciati secondo un piano di vesting. Nella governance sono state discusse proposte per destinare i ricavi del protocollo a riacquisti di ENA, quindi conviene verificare le regole in vigore prima di farvi affidamento. L’offerta circolante in tempo reale è indicata nei dati di mercato di questa pagina.

ENA esiste su Ethereum ed è trasferito tramite bridge su diverse altre reti, quindi verificate il contratto sulla chain che utilizzate. Lo staking di ENA è facoltativo e per effettuare l’unstaking occorre attendere il periodo di attesa.

Le informazioni ufficiali sono disponibili su ethena.fi.

Cosa verificare prima di usare ENA

• Il valore di ENA è legato al successo di USDe. Se la domanda di dollari sintetici cala, il protocollo guadagna meno.
• USDe dipende dai mercati dei future. Funding rate negativi, fallimenti di exchange o movimenti rapidi del mercato possono mettere sotto pressione l’aggancio al dollaro.
• Il conio e il rimborso diretti di USDe sono riservati a controparti approvate dopo verifiche KYC, e sUSDe non viene offerto ai residenti nell’UE o nel SEE.
• I piani di vesting implicano che i primi detentori possano ancora ricevere token in sblocco.
• Gli esiti della governance, inclusi eventuali riacquisti o modifiche delle commissioni, non sono garantiti. Considerate qualsiasi ipotesi di condivisione dei ricavi come una semplice proposta finché non è operativa.