Ondo US Dollar Yield

Ondo US Dollar Yield (USDY) là gì?

Ondo US Dollar Yield (USDY) là một giấy nợ được token hóa do Ondo Finance phát hành. Mỗi token là một quyền đòi nợ đối với Ondo USDY LLC, một pháp nhân cách ly phá sản, và được bảo đảm bằng danh mục chứng khoán kho bạc Mỹ ngắn hạn và tiền gửi ngân hàng. Ondo công bố USDY vào tháng 8/2023 như một cách để các nhà đầu tư ngoài Hoa Kỳ nắm giữ lợi suất đô la on-chain.

USDY hoạt động như thế nào?

Lãi do các tài sản cơ sở tạo ra được cộng dồn cho người nắm giữ mỗi ngày. USDY có hai dạng có thể chuyển đổi qua lại:

• USDY là token tích lũy. Giá trị mua lại của nó tăng lên khi lợi suất tích lũy.
• rUSDY là phiên bản rebasing. Giá trị của nó ở mức gần một đô la trong khi số lượng token trong ví tăng lên.

Ondo cung cấp USDY dưới dạng đợt chào bán liên tục cho cá nhân và tổ chức ngoài Hoa Kỳ. Người Mỹ (US persons) bị loại trừ, và người nắm giữ phải qua quy trình onboarding và sàng lọc của Ondo trước khi ví của họ có thể nắm giữ token. USDY cũng là một công cụ nợ, không phải tiền gửi ngân hàng hay phần sở hữu quỹ thị trường tiền tệ, vì vậy các biện pháp bảo vệ pháp lý của nó khác với tài khoản ngân hàng.

Nguồn cung và thiết kế token USDY

USDY không có mức trần cố định. Nguồn cung mở rộng và thu hẹp khi nhà đầu tư đăng ký mua và mua lại so với danh mục dự trữ. Ondo cho biết các bản chứng thực dự trữ được các bên thứ ba công bố. Nguồn cung lưu hành theo thời gian thực được hiển thị trong dữ liệu thị trường trên trang này.

Token được phát hành trên nhiều mạng, gồm Ethereum, Solana, Mantle, Sui, Aptos, Arbitrum, BNB Chain, Stellar, Sei và Noble. Hợp đồng trên Ethereum là 0x96f6ef951840721adbf46ac996b59e0235cb985c.

Ondo mô tả dự trữ là mức tiếp xúc với trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn cùng tiền gửi ngân hàng, và cho biết giá trị tài sản bảo đảm vượt quá lượng USDY đang lưu hành. Ondo liệt kê dạng rebasing và dạng tích lũy là có thể chuyển đổi qua lại mà không bị trượt giá. USDY ra đời sau OUSG, một sản phẩm trước đó của Ondo, và được công bố là giấy nợ token hóa đầu tiên được bảo đảm bằng trái phiếu kho bạc Mỹ và tiền gửi ngân hàng. Vì người nắm giữ sở hữu một quyền đòi nợ chứ không phải phần sở hữu quỹ, chất lượng của pháp nhân phát hành và các đơn vị lưu ký quan trọng không kém các tài sản kho bạc.

Thông tin chính thức có tại ondo.finance.

Những điều cần kiểm tra trước khi sử dụng USDY

• Điều kiện tham gia: người Mỹ không thể nắm giữ USDY, và quyền truy cập phụ thuộc vào việc vượt qua các bước kiểm tra onboarding của Ondo tại khu vực pháp lý của bạn.
• Rủi ro tổ chức phát hành và cấu trúc: bạn nắm giữ một quyền đòi nợ đối với một pháp nhân mục đích đặc biệt, nên khả năng thu hồi phụ thuộc vào cấu trúc đó và các tài sản dự trữ.
• Rủi ro lãi suất và dự trữ: lợi suất theo lãi suất trái phiếu kho bạc ngắn hạn và cơ cấu danh mục, và cả hai đều thay đổi theo thời gian.
• Thanh khoản và mức neo giá: giá trên thị trường thứ cấp tại các sàn phi tập trung có thể chênh lệch so với giá trị mua lại, nhất là khi thị trường căng thẳng.
• Quy tắc chuyển token: do mô hình danh sách cho phép (allowlist), token chỉ có thể chuyển giữa các ví được phê duyệt, điều này hạn chế nơi bạn có thể sử dụng chúng.