Ondo US Dollar Yield

Che cos’è Ondo US Dollar Yield (USDY)?

Ondo US Dollar Yield (USDY) è una nota tokenizzata emessa da Ondo Finance. Ogni token rappresenta un credito verso Ondo USDY LLC, un’entità isolata dal rischio di insolvenza (bankruptcy-remote), ed è garantito da un portafoglio di titoli del Tesoro statunitense a breve termine e di depositi bancari. Ondo ha annunciato USDY nell’agosto 2023 come modo per consentire agli investitori al di fuori degli Stati Uniti di detenere un rendimento in dollari on-chain.

Come funziona USDY

Gli interessi maturati dagli asset sottostanti si accumulano ogni giorno a favore dei detentori. USDY esiste in due forme convertibili l’una nell’altra:

• USDY è il token ad accumulazione. Il suo valore di rimborso sale man mano che il rendimento matura.
• rUSDY è la versione rebasing. Il suo valore resta vicino a un dollaro mentre cresce il numero di token nel wallet.

Ondo offre USDY come offerta continua a persone fisiche e istituzioni non statunitensi. Le US person sono escluse, e i detentori superano il processo di onboarding e di verifica di Ondo prima che il loro wallet possa detenere il token. USDY è inoltre uno strumento di debito, non un deposito bancario né una quota di fondo monetario, quindi le sue tutele legali differiscono da quelle di un conto bancario.

Offerta e design del token USDY

USDY non ha un limite fisso. L’offerta si espande e si contrae man mano che gli investitori sottoscrivono e rimborsano rispetto al portafoglio di riserva. Ondo dichiara che le attestazioni sulle riserve sono pubblicate da terze parti. L’offerta circolante in tempo reale è indicata nei dati di mercato di questa pagina.

Il token è emesso su diverse reti, tra cui Ethereum, Solana, Mantle, Sui, Aptos, Arbitrum, BNB Chain, Stellar, Sei e Noble. Il contratto su Ethereum è 0x96f6ef951840721adbf46ac996b59e0235cb985c.

Ondo descrive la riserva come esposizione a titoli del Tesoro USA a breve scadenza più depositi bancari, e afferma che il valore del suo collaterale supera l’importo di USDY in circolazione. Indica le forme rebasing e ad accumulazione come convertibili l’una nell’altra senza slippage. USDY ha fatto seguito a OUSG, un precedente prodotto di Ondo, ed è stato annunciato come la prima nota tokenizzata garantita da titoli del Tesoro USA e depositi bancari. Poiché i detentori possiedono un credito di debito e non quote di un fondo, la qualità dell’entità emittente e dei suoi custodi conta quanto le posizioni in titoli del Tesoro.

Le informazioni ufficiali sono disponibili su ondo.finance.

Cosa verificare prima di usare USDY

• Idoneità: le US person non possono detenere USDY, e l’accesso dipende dal superamento dei controlli di onboarding di Ondo nella vostra giurisdizione.
• Rischio dell’emittente e della struttura: si detiene un credito verso un’entità a scopo specifico, quindi il recupero dipende da tale struttura e dagli asset di riserva.
• Rischio di tasso di interesse e di riserva: il rendimento segue i tassi dei titoli del Tesoro a breve termine e la composizione del portafoglio, ed entrambi cambiano nel tempo.
• Liquidità e aggancio: i prezzi sul mercato secondario degli exchange decentralizzati possono differire dal valore di rimborso, in particolare nei momenti di stress.
• Regole di trasferimento: a causa del modello con allowlist, i token possono essere trasferiti solo tra wallet approvati, il che limita dove è possibile usarli.