BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund

BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) là gì?

BUIDL là một quỹ token hóa theo kiểu quỹ thị trường tiền tệ của BlackRock, nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới. BlackRock ra mắt quỹ vào ngày 20/3/2024 trên Ethereum và mô tả đây là quỹ đầu tiên của họ được phát hành trên một blockchain công khai. Mỗi token đại diện cho một phần sở hữu trong quỹ và hướng đến giá trị ổn định là một đô la Mỹ.

BUIDL hoạt động như thế nào?

Quỹ đầu tư toàn bộ tài sản vào tiền mặt, tín phiếu kho bạc Mỹ và các thỏa thuận mua lại. Securitize đóng vai trò đại lý chuyển nhượng và nền tảng token hóa, đồng thời vận hành việc onboarding và phân phối cho nhà đầu tư. BNY Mellon là đơn vị lưu ký và quản trị quỹ, còn BlackRock Financial Management là nhà quản lý đầu tư.

Cổ đông nhận cổ tức tích lũy hằng ngày. Khoản này được trả dưới dạng các token BUIDL bổ sung vào ví của họ mỗi tháng, vì vậy số dư tăng lên trong khi token hướng đến việc giữ ở mức một đô la.

Ai có thể nắm giữ BUIDL?

BUIDL không phải là sản phẩm dành cho nhà đầu tư cá nhân. Quỹ được chào bán cho các nhà đầu tư đủ điều kiện (qualified purchasers), thường là các tổ chức có tài sản đầu tư lớn, thông qua Securitize theo các quy định miễn trừ chào bán riêng lẻ của Hoa Kỳ (Rule 506(c) và Section 3(c)(7)). Khi ra mắt, mức đầu tư tối thiểu ban đầu là 5 triệu USD. Nhà đầu tư phải hoàn tất kiểm tra danh tính và được phê duyệt ví trước khi có thể đăng ký mua, nắm giữ hoặc chuyển nhượng cổ phần.

Nguồn cung và thiết kế token BUIDL

BUIDL không có mức trần cố định. Token được phát hành khi các nhà đầu tư được phê duyệt đăng ký mua và được mua lại khi họ rút ra, vì vậy nguồn cung theo sát nhu cầu. Nguồn cung lưu hành theo thời gian thực được hiển thị trong dữ liệu thị trường trên trang này.

BUIDL nằm giữa tài chính truyền thống và thanh toán on-chain. Cổ phần tồn tại dưới dạng token trên một blockchain công khai, nhưng sổ đăng ký pháp lý do đại lý chuyển nhượng giữ, và mọi ví đều phải được phê duyệt trước khi có thể nhận token. Đó là lý do BUIDL chủ yếu được các tổ chức, quỹ ngân quỹ tiền mã hóa và nền tảng token hóa sử dụng, những bên muốn nắm giữ tài sản định giá bằng đô la, sinh lợi suất từ trái phiếu kho bạc mà vẫn nằm on-chain. Token của quỹ là cổ phần trong một cấu trúc quỹ được quản lý, nên tuân theo các quy tắc của quỹ về đăng ký mua, mua lại và báo cáo, chứ không theo thiết kế mở của một stablecoin tiền mã hóa thông thường.

Thông tin chính thức có tại blackrock.com.

Những điều cần kiểm tra trước khi sử dụng BUIDL

• Điều kiện tham gia: người dùng cá nhân thông thường nhìn chung không thể đăng ký mua trực tiếp, và các sàn giao dịch thứ cấp có thể có thêm hạn chế.
• Chuyển nhượng có cấp phép: cổ phần chỉ có thể chuyển giữa các ví được đại lý chuyển nhượng phê duyệt, điều này hạn chế việc sử dụng trong DeFi.
• Rủi ro quỹ và đối tác: lợi nhuận phụ thuộc vào thị trường tín phiếu kho bạc và repo, cũng như vào đơn vị lưu ký, đại lý chuyển nhượng và đơn vị quản trị quỹ.
• Không phải tiền gửi ngân hàng: BUIDL là phần sở hữu quỹ có mức giá mục tiêu, không phải khoản tiền gửi được bảo hiểm hay quyền đòi một đô la được đảm bảo.
• Định giá: token giao dịch trên các thị trường bên thứ ba có thể lệch so với giá trị mua lại.