InfiniFi USD

InfiniFi USD（IUSD）とは？

InfiniFi USD（表記はiUSD）は、infiniFiのレシートトークンです。infiniFiは、部分準備銀行の原則をオンチェーンの利回りに応用したDeFiプロトコルです。ユーザーがUSDCを預けると、イーサリアム上のERC-20トークンであるiUSDを受け取ります。iUSD自体は利息を生みません。利回りは、その上に構築された2つの商品から得られ、プロトコルは預け入れ資産をPendle、Ethena、Aaveなどの運用先に振り向けます。「USD」を名乗るトークンは多いため、下記のコントラクトを照合して、このトークンであることを確かめてください。

iUSDの仕組み

プロトコルは流動的なUSDC準備金を保持し、残りの資金を期間別に整理した流動ポジションと非流動ポジションに振り分けます。ロックされたポジションは裏付け資産の期間に合わせられ、ロック期間が長い場合や特定の資産に投票した場合は、損失がより大きな割合で割り当てられます。保有者はiUSDの使い方を選べます。

• 利回りなしで、償還可能なレシートとしてiUSDを保有する。
• 流動的なリターンを得るために、siUSDとしてステーキングする。iUSDにはすぐに戻せます。
• 非流動的なリターンとガバナンス操作のために、liUSDとしてロックする。その代わり、損失を最初に負担します。

IUSDの供給量とトークン設計

iUSDはUSDCの預け入れ時に発行され、償還時に消却されるため、固定の上限はありません。直接の償還は、非流動ポジションの満期に応じて資金が補充されるキューを通じて行われるため、一時的に利用できないことがあります。その場合、保有者はCurveなどのプールでiUSDを売却できますが、市場が逼迫している間は通常、割引価格になります。リアルタイムの流通供給量は、このページのマーケットデータに表示されています。

損失の負担順序はドキュメントに定められています。確定した損失は、まずロックされたポジションに按分で適用されます。シニアのiUSDとsiUSDが損失を負担するのは、ロック済みトランシェが完全に使い果たされた場合のみで、残った損失は償還価値の低下という形で及びます。イーサリアム上のコントラクトは0x48f9e38f3070ad8945dfeae3fa70987722e3d89cです。

公式情報はdocs.infinifi.xyzで確認できます。

IUSDを利用する前に確認すべき点

• 現金で1対1に裏付けられたステーブルコインではありません。準備金の一部は、すぐには売却できないポジションに置かれています。
• 引き出しが殺到すると償還が遅れることがあり、二次市場の価格が1ドルを下回る場合があります。
• ハッキングやデフォルトなど、基盤となるプロトコルでの損失がロックされたバッファを超えると、償還価値が減少することがあります。
• ドキュメントには固定の準備率が示されていないため、流動性バッファは変動する可能性があります。
• プロトコルが利用するすべての運用先のスマートコントラクトリスクが重なって、保有ポジションに及びます。