USDu

USDu（USDU）とは？

USDuは、デルタニュートラル戦略を軸としたイールドプロトコルのUnitasが発行する、米ドル建てのステーブルコインです。1米ドルへのソフトペッグを維持するよう設計されており、発行体は過剰担保型だと説明しています。USDu v1は2025年第3四半期にSolanaでローンチされ、BNB Smart Chainでも利用できます。

USDCのような法定通貨担保型のステーブルコインと異なり、USDuは銀行預金や米国債で裏付けられていません。これは合成ドルであり、安定性はプロトコルが保有する担保をどのようにヘッジするかに左右されます。

USDuの仕組み

ユーザーがUSDuをミントすると、プロトコルは担保を現物として受け入れ、担保の価格変動を相殺する無期限先物のショートポジションを建てます。ロングとショートが打ち消し合うため、正味の価値はおおむね1ドル付近に保たれます。償還はこの逆の手順で、USDuがバーンされ、無期限先物のポジションが決済されて、担保が返還されます。

• ミント：プロトコルのドキュメントには、ミント手数料の記載はありません。
• 償還：ネットワークや実施中のキャンペーンに応じて、0%から0.5%の手数料がかかります。
• ステーキング：USDuをステーキングするとsUSDuがミントされ、利回りが分配されるにつれて、USDuに対する交換レートが上昇します。アンステークするとsUSDuがバーンされ、USDuを引き出せるようになるまで7日間のクールダウンが始まります。
• アクセス制御：プロトコルは、規制上の保護策として、任意のKYCによる制限とDAOが管理するリストを挙げています。

USDUの供給量とトークン設計

USDuに固定の上限はありません。ユーザーが担保をもとにミントすると新しいトークンが作られ、償還すると取り除かれるため、供給量は需要に応じて変動します。リアルタイムの流通供給量は、このページのマーケットデータに表示されています。

Solana上のトークンアドレスは9ckR7pPPvyPadACDTzLwK2ZAEeUJ3qGSnzPs8bVaHrSyです。Solanaでは紛らわしい偽トークンが多いため、スワップする前に、アドレスを公式サイトと照合してください。

公式情報はunitas.soで確認できます。

USDUを利用する前に確認すべき点

• ペッグリスク：プロジェクト自身が、無期限先物の取引高が急減した場合には、ペッグの乖離やマイナス利回りが生じ得ると警告しています。
• 取引所リスク：ヘッジは取引会場に依存しているため、会場の障害や資金調達率の急変により、担保に損失が出る可能性があります。
• スマートコントラクトリスク：ミント、ステーキング、ブリッジのコントラクトにバグや悪用があれば、損失につながる可能性があります。
• 預金保護なし：USDuは銀行預金ではなく、政府による保証もありません。
• 規制とアクセスのリスク：KYCによる制限やリスト管理により、ミントや償還できる人が限られることがあり、利回りを生むステーブルコインに関する規則も変更される可能性があります。