Spiko Amundi Overnight Swap Fund (EUR)

Spiko Amundi Overnight Swap Fund (EUR)（EURSAFO）とは？

EURSAFOは、Spiko Amundi Overnight Swap Fund（SAFO）のユーロ建てシェアクラスのオンチェーン・トークンです。SAFOは、フランス法に基づいて規制され、フランスのAMFからUCITSとして認可されたファンドSPIKO SICAVのサブファンドです。トークン化プラットフォームのSpikoは、2026年3月にこのファンドを発表しました。24時間移転可能な現金同等物として設計されており、オーバーナイトの流動性を維持しながら、ユーロの短期マネーマーケットの指標を上回るリターンを目指しています。

これはトークンの形をした規制対象のファンド持分であり、ステーブルコインでも汎用的な暗号資産でもありません。

ファンドの仕組み

このファンドは、単に銀行預金を保有するわけではありません。リターンを提供するため、担保に裏付けられた、トップクラスの銀行とのトータルリターン・スワップを利用します。Spikoの製品ページによると、担保は主に米国株式で構成されたポートフォリオで、銀行のカウンターパーティが債務不履行に陥った場合には換金できます。ファンドには複数のサービス提供者がいます。

• Amundi：運用委託先の投資運用会社。
• CACEIS：保管銀行兼ファンド管理事務会社。
• Spiko：名義書換代理人、トークン化プラットフォーム、ファンド持分のブローカー。
• PwC：監査人。
• Chainlink：ファンドの純資産価値をオンチェーンで記録するために使われるインフラ。

Spikoは、運用管理報酬を年0.25％とし、口座手数料、取引手数料、保管手数料はかからず、申込と償還の最低額は1ユーロとしています。収益は分配されずに持分価格に積み上がり、Spikoはこのファンドをオーバーナイトで流動的だと説明しています。

EURSAFOの供給量とトークン設計

EURSAFOに固定の上限はありません。投資家がファンドに申し込むとトークンが作られ、償還すると取り除かれるため、存在する量は投資家の需要に連動します。リアルタイムの流通供給量は、このページのマーケットデータに表示されています。トークンはファンドの純資産価値に連動し、収益が積み上がるにつれて上昇するため、1トークンが1ユーロを維持するようには設計されていません。

持分の登録簿はEthereumとStellarでホストされており、トークンはArbitrum、Base、Polygon、Etherlinkなどのネットワークでも利用できます。同じファンド持分が複数のチェーンに存在するため、やり取りする前にアドレスのネットワークを確認してください。

公式情報はspiko.ioで確認できます。

EURSAFOを利用する前に確認すべき点

• 適格性：ローンチ時、ファンドはSpikoを通じて適格投資家のみに開放されていたため、多くの個人ユーザーは直接申し込めません。最新の利用条件を確認してください。
• カウンターパーティのリスク：リターンはスワップの相手方に依存します。担保は銀行の債務不履行のリスクを減らしますが、なくすわけではありません。
• 担保の市場リスク：担保ポートフォリオは主に株式で構成されており、その価値は下落する可能性があります。
• 利回りは保証されない：リターンは市場環境と手数料に左右され、変動したりゼロになったりすることがあります。
• 流通市場での流動性：分散型取引所でのトークンの取引価格はファンドの純資産価値と異なる場合があり、償還はファンドの手続きを通じて行われます。