Spiko US T-Bills Money Market Fund

Spiko US T-Bills Money Market Fund（USTBL）とは？

USTBLは、Spikoが運用するマネー・マーケット・ファンドのトークン化された持分です。Spikoは、オンチェーンとオフチェーンで資金管理および利回り商品を提供するフランスのフィンテック企業です。このファンドは、短期の米国財務省証券、それらの証券を担保とするレポ取引、現金を保有しています。規制対象のファンド商品でありステーブルコインではなく、その価値はファンドの1口あたり純資産価値に連動することを目的としています。

Spikoによると、同社の主力商品はフランスの規制当局に承認されたUCITSファンドで、Spiko FinanceはフランスのACPRからライセンスを受けたMiFID認可の投資会社です。顧客資金はCredit Agricole傘下のCACEIS Bankで保管されています。

USTBLの仕組み

投資家はファンドに申し込み、ファンド持分を表すトークンを受け取ります。償還すると、その持分の現金価値が返されます。このトークンは規制対象のファンドを表すため、申込み、移転、償還は許可制で、適格性の確認を伴い、どのウォレットにも開かれているわけではありません。

• 参照するエクスポージャーは、ファンドを通じて保有する短期の米国財務省証券です。
• 収益は、ファンドの手数料を差し引いた後の、保有資産から得られる利息によるものです。
• 保有者は対応チェーン上でトークンを利用できますが、保有できるのは承認されたアドレスのみです。

USTBLの供給量とトークン設計

USTBLに上限はありません。供給量は投資家が申し込むと増え、償還すると減るため、ファンドに対する投資家の需要に連動します。リアルタイムの流通供給量は、このページのマーケットデータに表示されています。

このトークンは、Ethereum、Base、Polygon、Arbitrum、Etherlink、Starknetなど複数のネットワークに展開されています。Ethereum、Base、Polygon、Etherlinkでのコントラクトアドレスは0xe4880249745eac5f1ed9d8f7df844792d560e750です。よく似たトークンは簡単に作れるため、アドレスは必ず発行体を通じて確認してください。

公式情報はspiko.ioで確認できます。

保有者にとって、一般的なステーブルコインとの実務上の違いは法的な枠組みです。ステーブルコインの発行体は1ドルでの償還を約束しますが、ファンドトークンは、価格がファンドの純資産価値とともに動く持分を表します。そのためUSTBLは、決済用トークンというよりも資金管理商品に近いものです。

USTBLを利用する前に確認すべき点

• 利用は制限されています。購入前に、申し込みの資格があること、お住まいの法域が対象であることを確認してください。
• 償還は発行体とファンドの手続きを通じて行われます。分散型取引所での即時スワップではありません。
• 特に流動性の低い市場では、二次市場の価格がファンドの純資産価値と異なることがあります。
• 価値は米国財務省証券の利回りと、カストディアンを含むファンドのサービス提供者に左右されます。
• 手数料やシェアクラスの条件については、ファンドの目論見書と重要情報書類をお読みください。