3Jane USD3

3Jane USD3（USD3）とは？

USD3は、Ethereum上のクレジットベースのマネーマーケットプロトコルである3Janeのシニアトークンです。ほとんどのDeFiマネーマーケットのように暗号資産の担保を取って貸し出すのではなく、3Janeは借り手の信用プロファイルに基づいてUSDCを貸し出します。このプロジェクトは2025年にParadigmが主導するシードラウンドを実施し、サイトではWintermute VenturesとCoinbase Venturesも支援者として挙げられています。

USD3は従来型のステーブルコインではありません。クレジットのプールに対する利回りを生む請求権であるため、そのリターンは融資が返済されるかどうかに左右されます。

USD3の仕組み

預入者はUSDCを供給してUSD3を受け取ります。資本はその後クレジットに投入され、借り手が支払う利息はプールに還元されます。プールは2つの層に分かれています。

• USD3はシニアトランシェです。利息と償還で優先されます。
• sUSD3はジュニアトランシェで、USD3をステーキングすることで作られます。損失を最初に吸収し、その見返りとして、より高い利回りを得られるよう設計されています。

初期のドキュメントでは、オンチェーンの活動と銀行のキャッシュフローなどのオフチェーンのデータを組み合わせたアルゴリズムでスコアリングされる無担保のクレジットラインが説明されており、限度額は定期的に再計算されます。現在のサイトは、ウェアハウスライン、ローン参加、フォワードフロー・プログラムとして提供される、フィンテック貸し手向けのクレジットファシリティに重点を置いています。

USD3の供給量とトークン設計

USD3に固定された上限はありません。USDCが預け入れられるとミントされ、資本が引き出されると償還されるため、供給量は預入に連動します。リアルタイムの流通供給量は、このページのマーケットデータに表示されています。

このトークンはEthereum上のERC-20です。ジュニアのsUSD3トランシェが最初の損失を吸収するため、USD3の保有者が保護されるのは、その規模までに限られます。損失がジュニア層を上回ると、シニアの保有者にも影響が及びます。プロトコルのコントラクトはGitHubで公開されています。

公式情報は3jane.xyzで確認できます。

USD3を利用する前に確認すべき点

• 信用リスク。リターンは、借り手の返済から生まれます。債務不履行はプールの価値を減らし、不履行となった債務の回収は不確実です。
• 単純なドルではありません。USD3は準備資産に裏付けられたステーブルコインではなく、ローンプールに対する請求権であるため、預入時の価値を下回る可能性があります。
• 流動性と償還。償還はプールに資本があるかどうかに左右され、融資はすぐには現金化できません。
• モデルとデータのリスク。与信審査はスコアリングモデルと外部データに依存しており、それらが誤っていたり変更されたりすることがあります。
• アクセス条件。預入へのアクセスには利用資格のルールが適用されてきたため、お住まいの地域での最新の条件を確認してください。