Tradable North America PoS Lender SSTN

Tradable North America PoS Lender SSTN（PC0000019）とは？

PC0000019は、ZKsync Era上のトークン化されたプライベートクレジット商品で、プライベートクレジットのトークン化と取引を行うプラットフォームTradableを通じて提供されています。Victory Park Capital Advisorsが組成したNorth America PoS Lender Senior Secured Term Notesのキャッシュフローに、オンチェーンでアクセスできる商品とされています。借り手は、家具などの耐久消費財を購入する十分な金融サービスを受けられない顧客を対象とした、POS型のリース・トゥ・オウン（所有権移転付きリース）を手がけるフィンテック事業者です。

PC0000019の仕組み

Tradableでは、アセットマネージャーがプライベートクレジット案件をオンチェーンに載せ、プログラム化されたコンプライアンスによって投資できる対象を管理できます。これにはAMLやKYCの確認、適格投資家の要件、譲渡制限が含まれます。

• 投資家は紙の債券を保有するのではなく、トークンを通じてノートのキャッシュフローにアクセスします。
• 譲渡には許可が必要なため、このトークンは主要な暗号資産のように自由に取引できるコインではありません。
• アクセスできるかどうかは、案件ごとに定められた確認を通過できるかどうかで決まります。

PC0000019の供給量とトークン設計

このトークンはZKsync Era上でコントラクト0x1f179a51ab46252f469733dfcbd9115090a91f03として発行されており、掲載されている最大供給量は1億5000万トークンです。供給量は、マイニングやインフレのスケジュールではなく、トークン化されたノートのポジションの規模を反映しています。利率、満期、償還などの条件は、Tradableの案件ページにある募集書類に記載されており、投資の前に読む必要があります。リアルタイムの流通供給量は、このページのマーケットデータに表示されています。

Tradableのプラットフォームページでは、プライベートクレジットのファンドや案件のトークン化と二次取引が説明されており、アセットマネージャーは機関投資家向けに戦略をシンジケートするために利用しています。コンプライアンス規則により、資産に投資できる者と分配を受け取れる者が決まるため、トークンの保有とキャッシュフローの受け取りの両方が適格性に左右される場合があります。このプラットフォームには、構造や目標利回りが異なる他の案件も掲載されているため、このトークンは一般的な利回り商品としてではなく、それ自体の条件に即して理解する必要があります。

公式情報はtradable.xyzで確認できます。

PC0000019を利用する前に確認すべき点

• これはリスクの高い消費者に融資する貸し手へのクレジットエクスポージャーであり、借り手がデフォルトしたり貸し手が苦境に陥ったりすると損失が生じる可能性があります。
• シニア担保付きという位置づけはノートの返済順位を高めますが、返済を保証するものではありません。
• 譲渡制限により、トークンを自由に売却したり送金したりできない場合があり、二次市場の流動性も非常に乏しいことがあります。
• 適格性のルールにより、地域や属性によっては一部の投資家が除外される場合があります。Tradableで確認してください。
• マーケットページでパー（額面）近くの価格が表示されていても、パーで償還できることを示すものではありません。