The Graph

The Graph（GRT）とは？

The Graphは、ブロックチェーンのデータをインデックス化して照会するための分散型プロトコルです。開発者はサブグラフを公開し、チェーンから抽出するデータを定義してGraphQL APIとして提供します。これにより、アプリケーションは独自のインデックス基盤を運用しなくても、オンチェーンの情報を読み取れます。このプロトコルは、低遅延のデータストリームを想定した並列インデックス技術であるSubstreamsも提供しています。The Graphは60以上のネットワークに対応しているとしています。GRTはこのネットワークのトークンで、メインネットは2020年12月に稼働を開始しました。

The Graphの仕組み

ネットワークは、それぞれの役割がGRTを使うマーケットプレイスです。

• Indexerはノードを運用し、GRTをステーキングしてクエリに応答します。最低10万GRTを自己ステーキングする必要があり、クエリ手数料とインデックス報酬を得ます。
• Curatorは、価値があると判断したサブグラフにGRTをシグナルとして預け、将来のクエリ手数料の一部を得ます。
• DelegatorはIndexerにGRTを委任し、その手数料と報酬を分け合います。引き出しには28エポック、約26日のアンボンディング期間があります。
• 開発者は、利用するデータのクエリ手数料をGRTで支払います。

GRTの供給量とトークン設計

初期供給量は100億GRTでした。プロトコルは年3%の新規発行を目標としており、主にサブグラフに割り当てられたステーク量に応じてIndexerに支払われます。トークンを減らす仕組みはいくつかあり、0.5%の委任税、新規サブグラフのシグナルにかかる1%のキュレーション税、そしてクエリ手数料の1%がバーンされます。ドキュメントによると、毎年供給量の約1%がバーンされますが、この数値はネットワークの利用状況に応じて変動します。不正を行ったIndexerはスラッシングされることがあり、スラッシングされた報酬の半分がバーンされます。発行が続くため、GRTには固定の最大供給量がありません。

GRTはイーサリアム上のERC-20トークンで、アドレスは0xc944e90c64b2c07662a292be6244bdf05cda44a7です。Arbitrum Oneにも正規のデプロイがあります。他のネットワークにはブリッジ版やラップ版が存在するため、アドレスは公式サイトで確認してください。

リアルタイムの流通供給量は、このページのマーケットデータに表示されています。

公式情報はthegraph.comで確認できます。

GRTを利用する前に確認すべき点

• インフレ：新しいGRTが継続的に発行されるため、純供給量は発行量とバーン量の差に左右されます。
• 委任のロックアップ：委任したGRTを引き出すには約26日かかり、Indexerの選択がリターンとリスクに影響します。
• Indexerのスラッシング：Indexerに不備があると、そのステークがスラッシングされることがあります。
• 需要リスク：トークンの価値は、開発者が中央集権型のAPIプロバイダーではなく、分散型のクエリに対価を支払うことを選ぶかどうかにかかっています。
• ラップ版：他のチェーン上のブリッジされたGRTにはブリッジのリスクがあり、ネイティブトークンとは別の資産です。