CoW Protocol

Qu’est-ce que CoW Protocol (COW) ?

CoW Protocol est un protocole d’échange décentralisé qui regroupe les ordres de swap en lots et règle chaque lot ensemble. Il est géré par CoW DAO, et COW est son jeton de gouvernance. Le nom signifie Coincidence of Wants, l’idée que deux traders peuvent chacun vouloir ce que l’autre détient, et peuvent donc être appariés directement sans payer un pool de liquidité.

Comment fonctionne CoW Protocol ?

Au lieu d’envoyer une transaction directement à la chaîne, l’utilisateur signe une intention qui indique ce qu’il veut vendre, ce qu’il veut recevoir en échange et un prix limite. Le protocole rassemble les intentions dans une enchère par lots. Des solvers indépendants, dotés d’une caution, rivalisent ensuite pour trouver le meilleur règlement, et celui qui dégage le plus de surplus pour le lot gagne le droit de l’exécuter.

• Protection des prix : les transactions de même sens au sein d’un lot sont réglées au même prix, ce qui rend l’ordre des transactions sans effet pour les sandwich attacks.
• Solvers : toute personne compétente peut en exploiter un, et les solvers sont rémunérés en COW pour les règlements réussis.
• Gouvernance : les détenteurs de COW votent sur les CoW Improvement Proposals qui façonnent le protocole et sa trésorerie.

Offre et conception du jeton COW

Un milliard de COW ont été émis au lancement. La répartition initiale était de 44,4 % pour la trésorerie de la DAO, 15 % pour l’équipe, 10 % chacun pour GnosisDAO, un airdrop communautaire, une option d’investissement communautaire et un tour d’investissement, et 0,6 % pour les conseillers. Les jetons de l’équipe, des conseillers et des investisseurs ont été émis sous forme de vCOW, qui se convertit en COW à raison de un pour un et se débloque linéairement sur quatre ans.

La gouvernance peut décider d’une inflation allant jusqu’à 3 % par an, au plus une fois tous les 365 jours. L’offre en circulation en temps réel est indiquée dans les données de marché de cette page.

Le contrat sur Ethereum est 0xDEf1CA1fb7FBcDC777520aa7f396b4E015F497aB. Les versions sur Gnosis Chain, Arbitrum, Base, Polygon et BNB Chain sont des copies bridgées, et CoW DAO indique ne pas les avoir déployées.

Les informations officielles sont disponibles sur cow.fi.

Points à vérifier avant d’utiliser COW

• COW est un jeton de gouvernance. Sa valeur dépend de l’adoption du protocole et des décisions de la DAO, et non d’un droit sur des revenus.
• Les dépenses de la trésorerie et toute inflation approuvée par la gouvernance peuvent ajouter de l’offre sur le marché au fil du temps.
• Les plateformes d’échange concurrentes et les services de routage peuvent détourner du volume des modèles d’enchères par lots.
• Les jetons COW bridgés sur d’autres réseaux comportent un risque lié au bridge : utilisez donc le jeton canonique sur Ethereum dès que possible.
• La qualité des solvers et la sécurité des smart contracts influent sur l’exécution des échanges, même si les fonds des utilisateurs restent dans leurs portefeuilles jusqu’au règlement.